Для кредитных специалистов

СЛИЯНИЯ И ПОГЛОЩЕНИЯ КОМПАНИЙ


Целевая аудитория:
• Кредитные аналитики банка; • Кредитные инспекторы; • Финансовые аналитики.
Цели и результат:

Цели тренинга:

  • понимание процессов протекающих на рынке корпоративного контроля, как с точки зрения стратегического менеджмента, так и с точки зрения современных корпоративных финансов;
  • дать представление о методах постановки целей в стратегическом финансовом менеджменте применительно к сделкам на рынке корпоративного контроля, на основе проведения сравнительного анализа мирового опыта и российской специфики в данных вопросах;
  • показать варианты выбора критериев оценки принимаемых решений, учитывая невозможность применения стандартных финансовых процедур оценки результатов в долгосрочных решениях в рынках со слабой информационной эффективностью, построении стимулирующих механизмов для менеджеров, особенностях сделок по слиянию и поглощению в условиях развивающихся стран;
  • показать роль и место, а также границы применения метода дисконтированных денежных потоков в принятии решений по покупке/продаже бизнесов;
  • дать представление об управлении стоимостью капитала и оценкой компании через операции на рынке корпоративного контроля;
  • рассмотреть указанные проблемы менеджмента в российских компаниях на современном этапе развития финансового рынка страны.

Результаты тренинга:

  • понимание оптимального размера компании в отрасли;
  • понимание причины возникновения цикличности в проведении сделок по слиянию и поглощению в отрасли;
  • понимание роли отраслевого коэффициента концентрации Хершфиндаля-Хиршмана;
  • понимание, каковы ключевые факторы успешного поглощения;
  • знание принципов принятия финансовых решений по слиянию и поглощению в компаниях;
  • умение выбирать методы финансирования и оплаты сделок на рынке корпоративного контроля на основных этапах реализации операции по поглощению или слиянию компаний;
  • обладание базовыми навыками выбора и оценки оптимальных решений в данной области в условиях высокой турбулентности внешней финансовой среды.

 

 

 

Методы проведения:
• обучение проводится в интерактивной форме и предполагает выполнение практических заданий; • тренинг сопровождается кейсами на русском языке.
Содержание программы

Этапы и содержание

Методы

Результаты

Время, мин

Введение в тренинг

  • Выявление ожиданий участников от совместной работы на тренинге;
  • Правила работы на тренинге;
  • Сообщения тренера;
  • Индивидуальные выступления.
  • Подготовка группы к эффективной работе в тренинге;
  • Изучение индивидуальных потребностей участников.

 

10

  • Рынок корпоративного контроля: слияния, жесткие поглощения, мягкие поглощения, иные формы стратегических объединений;
  • Приватизация в ключевых отраслях России в начале 1990х – обратный процесс к мировой тенденции по укрупнению бизнеса в отрасли в этот период;
  • Виды сделок. Распродажа непрофильных активов;
  • Мотивы сделок. Синергетические эффекты: операционные и финансовые

Задание 1. Определение синергии в сделке по объединению нефтяных бизнесов Роснефть и ТНК-ВР в России.
  • Мини-лекции;
  • Кейсы;
  • Групповые дискуссии.
  • Участники научатся формализовывать  тенденции текущего развития рынка корпоративного контроля.

 

 

230

  • Отраслевая специфика слияний и поглощений: национализации, малое количество очень крупных активов, много иных форм кооперации;
  • Методы оплаты. Особое применение инструментов: обмен акциями, обмен активами;
  • Роль публичности в выборе площадки для объединения. Проблема различий в корпоративной культуре.

Задание 2. Оценка потенциала сделок по поглощению через обмен акциями в условиях падающего фондового рынка.
  • Мини-лекции;
  • Групповые дискуссии.
  • Участники смогут понимать методы оплаты и анализировать успешность в зависимости от способа.

 

 

120

  • Операции по выкупу за счет заемного финансирования (LBO) и выкупу менеджментом компании (MBO);
  • Оценка эффективности сделок по слияниям и поглощениям;
  • Риски сделок по слиянию и поглощению.

Задание 3. Анализ проведения сделки МВО по выкупу менеджментом компании Сибур. Причины отказа сторон от проведения сделки. Выкуп LBO компании Сибур.
  • Мини-лекции;
  • Кейсы;
  • Групповые дискуссии.
  • Участники смогут понимать особенности сделок по поглощению с использованием долгового финансирования.

 

120

Количество часов в программе: 2 дня (16 академических часов)

Заказать тренинг